世界首位のファウンドリー(半導体の受託生産)企業TSMCが現地時間7月16日に発表した第2四半期決算で、純利益が7,065億6,000万台湾ドルと前年同期比77.4%増の過去最高を記録しました。売上高は1兆2,703億8,000万台湾ドル(約402億ドル)と前年より36%増え、成長の大半はAI関連需要が集まる高性能コンピューティング(HPC)部門から生まれました。ここ最近「半導体ピーク論」で市場が一度揺れただけに、世界最大の受託生産企業の成績表は、AI投資の熱がまだ続いているかを見極める重要な指標として注目を集めました。今日はこの決算を数字と意味に分けて一つずつ見ていきます。🔷

要点まとめ(TL;DR)

  • 📌 TSMCの第2四半期(4〜6月)純利益は7,065億6,000万台湾ドル(約220億ドル)、前年比+77.4%で過去最高
  • 📌 売上高は1兆2,703億8,000万台湾ドル(約402億ドル)、台湾ドル建て+36%・米ドル建て+33.7%
  • 📌 成長の牽引はAI中心の高性能コンピューティング(HPC)部門 — 売上全体の66%、前四半期比+20%
  • 📌 売上総利益率67.7%(前年比+9.1ポイント)で市場予想を上回り、3ナノ・5ナノの先端プロセスがウエハー売上の多数を占める
  • 📌 通年の売上成長率見通しを「40%をやや上回る」水準へ引き上げ、設備投資も600億〜640億ドルに拡大・アリゾナに1,000億ドルの追加投資

🔷 TSMCの第2四半期決算、数字でどれほど良かったか

今回の第2四半期決算で目を引くのは、売上と利益がそろって過去最高を更新した点です。TSMCは6月30日に終わった第2四半期に、売上高1兆2,703億8,000万台湾ドル、純利益7,065億6,000万台湾ドルを計上したと明らかにしました。売上は前年同期比で台湾ドル建て約36%(米ドル建て33.7%)増え、前四半期と比べても12.0%増加しました。純利益は1年前より77.4%跳ね上がり、市場の期待を大きく上回りました。1株当たり純利益は27.25台湾ドル(ADR1株当たり4.31ドル)です。

収益性も改善しました。第2四半期の売上総利益率は67.7%と前年同期より9.1ポイント上がり、営業利益率は60.3%、純利益率は55.6%でした。海外工場の拡張で費用負担が増えたものの、高い稼働率と原価管理が利益率を押し上げたとみられます。

🤖 何が業績を押し上げたか — AIが牽引した高性能コンピューティング

今回の業績を押し上げた力は、AI半導体の需要でした。AIサーバーやデータセンターに使われる高性能コンピューティング(HPC)部門が業績を牽引しました。HPCは売上全体の66%を占めてTSMCの最大事業部門の座を守り、前四半期より20%成長しました。

TSMCは、エヌビディアのようにAI半導体を設計する企業の最先端チップを受託生産する中核パートナーです。だからこそ、この会社の業績はAIチップ需要を映す「実物の指標」として受け止められます。プロセス別に見ると、7ナノ以下の先端プロセスがウエハー売上の77%を占め、そのうち5ナノが33%、3ナノが30%で続きました。微細プロセスほどAI・高性能チップに主に使われるだけに、先端プロセスの比率が高いということは、AI向けの物量がそれだけ厚いという意味になります。

📈 通年見通しと設備投資はどう変わったか

TSMCは決算発表とともに、今年の見通しと投資計画をそろって引き上げました。需要がそれだけ底堅いと判断したという合図です。同社は2026年通年の売上成長率(米ドル建て)見通しを従来より高め、「40%をやや上回る」水準として示しました。AIを中心に先端半導体の需要が力強く続いていることを根拠に挙げています。

投資計画も膨らみました。TSMCは今年の設備投資(キャペックス)見通しを従来の520億〜560億ドルから600億〜640億ドルへ引き上げました。加えてC.C.ウェイ最高経営責任者(CEO)は、米アリゾナに1,000億ドルを追加投資すると表明し、これでアリゾナに約束した総投資規模は2,650億ドルに膨らみます。ただし通年の売上総利益率は65〜67%、営業利益率は56〜58%の範囲を示し、海外拡張に伴う費用が収益性には一部負担となりうる点もあわせてにじませました。

🇰🇷 韓国の半導体にはどんな意味か

TSMCの好業績は、韓国国内の半導体エコシステムにとっても歓迎すべき合図です。AIチップの需要が底堅いということは、そのチップに入る広帯域メモリー(HBM)や先端パッケージング、ファウンドリーの需要もあわせて維持されるという意味だからです。最近、市場では「AI投資の鈍化」と「半導体ピーク論」が繰り返し取り沙汰され、関連指数が揺れましたが、TSMCは需要の強さと見通しの引き上げで応えた格好です。

もっとも、慎重に見るべき点もあります。TSMCの成長がAI・高性能コンピューティングに偏っているため、AI投資サイクルが調整に入れば、業績の変動もそれだけ大きくなりかねません。またTSMCはファウンドリーで韓国企業と競う相手でもあり、今回の大規模な設備投資と先端プロセスの優位は、競争構図の面からもあわせて見守る必要があります。

📌 総評 — AI需要はなお強い、ただし偏りも大きくなった

TSMCの第2四半期決算は、「AI需要はまだ冷めていない」という一言に集約されます。純利益77%増と過去最高の売上、通年見通し・設備投資の引き上げは、最近のピーク論への懸念に業績で応えた結果です。同時に、売上の3分の2が高性能コンピューティングから生まれる構造は、成長の力であると同時に偏りのリスクでもある両面を示しています。韓国の半導体にとってはHBM・先端パッケージング・ファウンドリーの需要を支える追い風でありつつ、AIサイクルの方向と競争激化という変数もあわせて抱えています。この流れが続くのか、それとも調整の合図が出るのかは、これから発表されるビッグテックの決算と設備投資計画で見えてくる次の注目点です。

※ 本記事は情報提供を目的としたものであり、投資助言ではありません。

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