📉 하루 만에 무너진 아시아·유럽·미국 반도체 — 중국 노광장비 쇼크와 ‘AI 거품’ 공포, 오늘 SK하이닉스·MS·메타 실적이 시험대

28일 하루 사이에 아시아·유럽·미국 반도체주가 한꺼번에 무너졌습니다. 방아쇠는 중국이 자체 개발한 심자외선(DUV) 노광장비 양산에 들어갔다는 소식이었습니다. 여기에 메모리 가격이 고점에 이르렀다는 우려와 ‘AI 투자가 정말 돈이 되느냐’는 회의론까지 겹쳤습니다. 코스피는 10.84% 떨어진 6,023.66에 마감해 장중 6,000선이 무너졌고, 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 13~14% 급락했습니다. 이 흐름은 그대로 유럽과 미국 반도체주로 번졌습니다. 그리고 바로 오늘, SK하이닉스와 마이크로소프트·메타의 실적이 이 공포가 과했는지 판가름할 첫 시험대에 오릅니다. 📉

핵심 요약 (TL;DR)

중국의 자체 DUV 노광장비 양산 소식 + 메모리 정점 우려 + AI 투자 회의론이 겹치며 28일 반도체주가 아시아→유럽→미국으로 동반 급락했습니다.
코스피는 10.84% 내린 6,023.66에 마감(서킷브레이커 발동), 삼성전자 -13.39%·SK하이닉스 -14.65%, 외국인은 하루 4조 원 넘게 순매도했습니다.
설비투자 부담이 작은 브로드컴·팔란티어는 홀로 버텼고, 오늘 SK하이닉스(오전 9시)와 마이크로소프트·메타 실적이 ‘AI 거품 vs 슈퍼사이클’ 논쟁의 분수령이 됩니다.

🇨🇳 방아쇠는 ‘중국 노광장비’였다

이번 급락의 방아쇠는 중국의 반도체 장비 자립 소식이었습니다. 핵심은 중국 기업이 자체 개발한 심자외선(DUV) 노광장비 생산에 들어갔다는 것입니다. DUV는 네덜란드 ASML이 사실상 독점하는 극자외선(EUV) 장비의 바로 앞 세대에 해당하는 핵심 노광 장비입니다.

시장이 놀란 이유는 단순한 장비 하나의 문제가 아니기 때문입니다. 중국이 노광장비를 스스로 만들 수 있게 되면 반도체 제조 장비의 자립도가 올라가고, 그동안 중국 메모리 업체의 증설을 가로막던 병목이 풀릴 수 있습니다. 곧 중국발 메모리 공급이 늘어나 가격을 끌어내릴 수 있다는 경계심으로 이어진 것입니다.

여기에 상징적인 장면도 겹쳤습니다. 중국의 대표 메모리 기업 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 상하이 증시 상장 첫날 460%대 폭등을 기록했다는 소식입니다. 중국 반도체 굴기에 대한 시장의 기대가 그만큼 뜨겁다는 신호로 읽혔고, 반대로 한국·미국 메모리 업체에는 추격 위협으로 다가왔습니다.

🇰🇷 코스피 -10.84%, 서킷브레이커까지 — ‘삼전닉스’가 지수를 끌어내렸다

한국 증시가 가장 크게 흔들렸습니다. 28일 코스피는 전 거래일보다 732.09포인트(10.84%) 내린 6,023.66에 마감했습니다. 장중 6,000선이 무너졌고, 코스피와 코스닥에서 나란히 매매를 잠시 멈추는 서킷브레이커가 발동될 만큼 패닉에 가까운 장세였습니다. 코스닥도 59.01포인트(7.72%) 하락한 705.85로 거래를 마쳤습니다.

지수를 끌어내린 주역은 이른바 ‘삼전닉스’로 불리는 두 반도체 대형주였습니다. 삼성전자는 13.39% 내린 22만 원, SK하이닉스는 14.65% 급락한 155만 원에 거래를 마치며 최근 석 달간의 상승분을 상당 부분 되돌렸습니다. 외국인은 이날 하루에만 유가증권시장에서 4조 원 넘게 순매도했는데, SK하이닉스를 약 3조2,092억 원, 삼성전자를 약 1조6,341억 원어치 팔며 낙폭을 키웠습니다.

정작 실적이 나빠진 것은 아니었습니다. 한 시장 분석에서는 “실적은 그대로인데 주가가 무너졌다”며, 중국의 기술 추격이라는 새로운 불확실성이 반도체주에 얹히는 ‘위험 프리미엄’을 키웠다고 진단했습니다. 이번 급락은 개별 기업의 성적표보다 산업 전체의 미래를 다시 계산하려는 움직임에 가깝습니다.

🌏 하루 만에 아시아→유럽→미국으로 번졌다

매도세는 한국에 그치지 않고 전 세계 반도체주로 퍼졌습니다. 아시아에서 시작된 인공지능(AI) 관련주 투매가 유럽을 거쳐 미국까지 하루 만에 번졌습니다.

아시아에서는 일본 닛케이225가 4% 넘게 밀렸고, 메모리 업체 키옥시아는 장중 18% 넘게 폭락했습니다. 반도체 장비주인 도쿄일렉트론(-10.96%)과 어드반테스트(-10%대)도 크게 흔들렸고, ARM 지분을 보유한 소프트뱅크그룹은 4.43% 하락했습니다. 대만 TSMC는 약 3% 내렸고, 중국 차이넥스트300지수와 홍콩 항셍 중국반도체지수도 각각 6%대, 7%대 급락했습니다.

미국 뉴욕증시도 28일(현지시각) 개장과 함께 반도체주를 중심으로 약세로 출발했습니다. 장 초반 기준으로 엔비디아가 1%가량 하락한 가운데 AMD는 8%, 인텔은 6% 급락했고, 메모리 업체 마이크론은 10%, 낸드 계열인 샌디스크는 17%, 씨게이트와 웨스턴디지털도 각각 14% 안팎 떨어졌습니다. 다만 이 수치들은 장 초반·장중 기준이라 최종 종가와는 차이가 있을 수 있어, 정확한 마감 낙폭은 확인이 필요합니다. 유럽에서도 ASML이 중국의 DUV 개발 보도 여파로 약세를 이어갔고, ASM인터내셔널과 BE세미컨덕터도 장 초반 2~3% 밀렸습니다.

⚖️ 칩을 ‘파는’ 쪽은 무너지고 ‘쓰는’ 쪽은 버텼다

같은 반도체·AI 테마 안에서도 희비가 갈렸습니다. 막대한 설비투자를 짊어져야 하는 ‘칩을 파는’ 쪽은 무너졌고, 그 인프라를 받아 실적으로 바꾸는 ‘칩을 쓰는’ 쪽은 상대적으로 선방했습니다.

대표적으로 브로드컴은 반도체 약세장 속에서 0.34% 오른 383.22달러에 마감하며 홀로 버텼습니다. 맞춤형(커스텀) AI 칩 수요를 앞세워 3분기 AI 매출 160억 달러 가이던스를 제시했고, 스스로 짊어질 설비투자 부담이 상대적으로 작다는 점이 ‘투자 확대의 수혜주’라는 평가로 이어졌습니다. AI 소프트웨어·분석 기업으로 분류되는 팔란티어도 7.00% 오른 131.53달러에 마감하며 이날 낙폭 구간에서 두드러진 상승을 보였습니다.

이 온도차에 시장의 고민이 그대로 담겨 있습니다. 빅테크가 AI에 천문학적인 돈을 쏟아붓는 흐름 자체는 이어지고 있지만, 그 돈이 실제 이익으로 돌아오기까지의 시간과 확실성에 대한 의구심이 커지면서, 투자 부담을 직접 떠안는 장비·메모리 업체가 먼저 타격을 받은 셈입니다.

🔎 왜 하필 지금인가 — ‘AI 거품’ 논쟁과 메모리 정점 우려

배경에는 지난 몇 주간 시장을 흔들어 온 ‘AI 거품이냐, 슈퍼사이클이냐’ 논쟁이 자리합니다. 이번 급락은 그 불안이 중국발 악재를 만나 한꺼번에 터진 성격이 강합니다.

오언 라몬트 아카디안자산운용 수석부사장은 CNBC 인터뷰에서 “지금 시장은 엄청난 불확실성에 직면해 있다”며 “AI가 경제에 어떤 영향을 미칠지 누구도 확신하지 못한다. 당분간 변동성이 이어질 가능성이 높다”고 말했습니다. 그는 SK하이닉스 주가의 급격한 변동을 AI 투자 사이클을 둘러싼 시장의 불확실성을 보여주는 대표 사례로 꼽으며, 한국·홍콩·미국의 레버리지 상장지수펀드(ETF)도 변동성을 키우는 요인이라고 분석했습니다.

선딥 간토리 스탠다드차타드 주식 최고투자책임자(CIO)는 최근 중국의 메모리 반도체와 노광장비 기술 발전 소식이 투자심리를 위축시켰다고 진단했습니다. 또 일부 증권사가 내놓은 메모리 가격 정점(피크아웃) 전망도 한국 반도체주 하락에 힘을 보탰다고 봤습니다. AI 서버에 들어가는 고대역폭메모리(HBM) 수요가 지금은 견조하더라도, 가격이 고점을 지나면 실적 개선 속도가 둔해질 수 있다는 우려입니다.

📅 오늘이 첫 시험대 — SK하이닉스·MS·메타 실적

공포가 과했는지 아닌지는 결국 실적이 답할 문제이고, 그 첫 답이 바로 오늘 나옵니다. SK하이닉스는 29일 오전 9시 2분기 경영실적을 발표하고 질의응답을 진행합니다. 시장은 실제 숫자만큼이나, 하반기 메모리 수요와 가격 흐름에 대한 회사의 설명에 촉각을 세우고 있습니다. (증권가에서 도는 구체적 이익 추정치는 출처별 편차가 크고 검증이 충분치 않아, 이 글에서는 발표 일정만 사실로 전하고 수치 예측은 담지 않습니다.)

같은 날 밤(현지시각 29일)에는 마이크로소프트와 메타의 분기 실적이 예정돼 있습니다. 두 회사 모두 실적 자체보다 AI 설비투자(캐펙스) 계획과 그 회수 전망에 관심이 쏠립니다. 앞서 알파벳이 대규모 투자 확대를 예고하며 이 논쟁에 불을 지핀 만큼, 이번 빅테크 실적에서 나올 캐펙스 가이던스가 ‘AI에 돈을 계속 쏟아부을 가치가 있는가’라는 질문에 시장이 어떻게 답할지 가늠자가 될 전망입니다.

총평

28일 장세는 ‘AI 슈퍼사이클’이라는 서사가 얼마나 얇은 얼음 위에 서 있는지 보여준 하루였습니다. 실적이 나빠진 것도 아닌데 코스피가 10% 넘게 빠지고 서킷브레이커까지 발동된 것은, 시장이 반도체·AI 산업의 ‘미래 가치’를 다시 계산하기 시작했다는 신호로 읽을 수 있습니다. 방아쇠가 된 중국의 노광장비 자립 소식은 단기 재료를 넘어, 장기적으로 메모리 공급 구도와 기술 경쟁 지형을 바꿀 수 있는 변수라 계속 지켜볼 필요가 있습니다.

다만 하루의 급락을 곧바로 추세 전환으로 단정하긴 이릅니다. 브로드컴·팔란티어처럼 버틴 종목이 있었다는 점은 시장이 ‘AI 전체’가 아니라 ‘AI 안에서 누가 돈을 버느냐’를 구분하기 시작했음을 보여줍니다. 앞으로 확인할 대목은 크게 셋입니다. 오늘 SK하이닉스가 실적 설명에서 제시할 하반기 메모리 수요·가격 눈높이, 오늘 밤 마이크로소프트·메타가 내놓을 AI 캐펙스 가이던스, 그리고 중국의 장비·메모리 기술 추격이 실제 양산·수율로 이어지는 속도입니다. 이 세 가지가 이번 공포가 ‘조정’에 그칠지, 더 긴 국면으로 이어질지를 가를 것입니다.

※ 본 글은 정보 제공 목적이며 투자 조언이 아닙니다.

출처